Tablolarda ve çoklu senaryolarda kapanış

borsa seansı bunun 27 Kasım 2023 Yatırımcıların yarından itibaren ve hafta boyunca değerlendirmeleri gereken birden fazla unsurun göz önünde bulundurulduğu net bir geçiş oturumuyla, minimum %0,03’lük düşüşle 9.936,10 puana geriledi. Özellikle Telefónica’da 2.500 işçi için ERE duyurusunun değerlendirilmesi. Ama panoraması çanta Analistler tarafından homojen bir şekilde görülmüyor. Bazıları için 10.000 puana yapılan saldırı öncesindeki duraksamaya rağmen yükseliş eğilimi net kalıyor. Diğerleri için ise hem Avrupa’da hem de uluslararası düzeyde ekonomik büyüme verileriyle ilgili aşırı iyimserliğe karşı savunulamayacak kadar çok semptom var. Bu Pazartesi günkü oturumda yıllık %20,74’lük yeniden değerleme korundu; kapanış neredeyse berabere kaldı ve 12 Ibex 35 değeri negatif kapattı. Seansın kırmızı feneri %1,29’luk düşüşle Banco Santander oldu. En çok yükselenler arasında Merlin yine öne çıktı (+%2,21) ve bu, az çok istikrarlı bir ekonomik durumla birlikte faiz oranlarının düşürüleceğine dair bahis oynayan satın alma dalgasından bir kez daha yararlandı.

Ancak ‘parke’ üzerindeki baskılar giderek daha belirgin hale geliyor. Buradaki fikir, enflasyonun düşme eğiliminde olmasına ve işsizliğin kontrol altında kalmasına rağmen, Avrupa’da, özellikle de Almanya’da GSYİH’nın gelişimine ilişkin veriler göz önüne alındığında, ekonomik durumun genel olarak kötüleştiğini duyuran felaket tellalı seslerin çoğaldığıdır.

Gayrimenkul sektörü gözlem altında

Bu karamsarlığı körükleyen eksenlerden biri de faiz oranlarının gayrimenkul sektörü üzerindeki etkisi ve diğer faaliyet alanları üzerindeki ardışık etkileridir. Generali Real Estate CEO’su ve Genel Müdürü Aldo Mazzocco, gayrimenkul sektörünün farklı özellik ve durumlara sahip bir düzine pazar segmentinden oluştuğunu ve her halükarda bir “Enflasyona karşı korunmanın en iyi yollarından biri” olmaya devam eden uzun vadeli yatırım. Emlak sektörünün özel konut piyasasından şehirlerin lojistik altyapısına kadar bir düzine segmentten oluştuğunu unutmayın. Aynı zamanda farklı risk profillerine sahip dört alt segment ile de karakterize edilmektedir: temel, temel+, katma değer ve geliştirme yatırımları. Son yıllarda özel gayrimenkul borçları, sorunlu varlık yönetimi ve takipteki krediler gibi finansal bileşenlerle de zenginleşti. Ona göre, “gayrimenkul sektörünün ne durumda olduğu” hakkında konuşmak, “bireysel segmentlerin ve alt segmentlerin eğilimlerini tam olarak tanımlamayan bütünsel ve üst düzey bir yaklaşımı gerektirir. Bazı segmentler sağlam ve kârlı temeller sunmaya devam ediyor” Bazıları ise ekonomik döngüdeki kesinti anlarında her zaman olduğu gibi iş modelinde bir değişiklik gerektiriyor.” Mazzoccco’ya göre, “‘Ucuz’ para ve yüksek sermaye bulunabilirliği yıllarının ardından, sektör bir kez daha genel yatırımcılar için değil, uzmanlar için olmaya başladı.” Belki de bu argümanlar Merlin gibi firmalara fayda sağlıyor.

10.000 engeli aşılması zor

eToro’nun kıdemli pazar analisti Javier Molina, 10.000 Ibex puanını İspanyol seçmenleri için yeni psikolojik engel olarak görüyor ve bu da “sağlam destekleyici referanslar olmadan aşılması karmaşık olan sert bir granit duvarı” temsil edebiliyor. Tahminleri, eğer 10.000 seviyesi aşılamazsa, düşüş hedefinin 9.600 olduğu bir düşüş eğilimi olacağı yönünde. “10.000 puanın üzerindeki seviyeleri düşünmeye devam etmek için bu alanın delinmemesi gerekiyor.”

Alakalı haberler

Yatırım bankası Nomura’daki uzmanlar, Avrupa’da enflasyonla mücadele sürecinin “güçlü bir şekilde devam edeceğini” öngörüyor. Uluslararası ödemeler ve döviz bozdurma konusunda uzmanlaşmış küresel bir fintech olan Ebury’ye göre, “Euro bölgesi ekonomisi yaşam belirtileri göstermeye başlamadığı sürece euronun Kasım ayında dolar karşısında yükselişini sürdürmek zor olacak.” Ebury bu tahminini şu ana kadar bilinen sanayi üretim endekslerini dikkate alarak yapıyor; bu endeksler “avro bölgesinde dördüncü çeyrekte ekonomik daralmaya işaret etmeye devam ediyor, bu da üçüncü çeyrekte GSYİH’deki daralmanın ardından teknik durgunluğu doğrulayacak.” Bu hafta ileriye bakıldığında ECB, Kasım ayı enflasyon raporunu yayınlayacak ve tüketici fiyatlarının Şubat 2020’den bu yana en yüksek seviyelere ulaşmasının ardından hakim görünen kötümserliği bir miktar hafifletmesi bekleniyor.

* Hisse senedi piyasasının kısa vadeli gelişimine ilişkin bu yorum, oturumun bilançosundaki verileri yazarın ve diğer analistlerin görüşleriyle birleştirmeyi amaçlıyor. Değişken gelir, uzmanların öngörülebilir bir trend olarak tanımladığı, sürekli değişim içinde olan ve analizinin bütünsel, küresel, eleştirel ve çok disiplinli olması gereken şeyi şekillendiren çok sayıda faktörden etkilenir. Ama bunlar hâlâ görüş.

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir